Analiza ryzyka rynkowego, modele wartości zagrożonej [z CDROM]

Opinie czytelników

Książka została dobrze przyjęta ze względu na dokładne wyjaśnienia i praktyczne przykłady dotyczące systemów wartości zagrożonej (VaR). Choć jest chwalona za uporządkowane podejście i przejrzystość, niektórzy czytelnicy uznali dyskusję na temat rozumowania bayesowskiego za mylącą. Dodatkowe tematy, takie jak teoria wartości ekstremalnych i wymogi regulacyjne (np. Bazylea III), są sugerowane do dalszej eksploracji.

Zapewnia jasne i proste wyjaśnienia, cenne przykłady w Excelu, systematyczne podejście do ryzyka rynkowego, kompleksowe omówienie modeli VaR i jest dostępne dla różnych poziomów zrozumienia.

Niektóre części, w szczególności omówienie rozumowania bayesowskiego, są uważane za mylące; istnieje potrzeba większej ilości treści na temat teorii wartości ekstremalnych i wymogów regulacyjnych.

(na podstawie 11 opinii czytelników)

Oryginalny tytuł:

Market Risk Analysis, Value at Risk Models [With CDROM]

Zawartość książki:

Napisana przez wiodącą akademicką badaczkę ryzyka rynkowego, profesor Carol Alexander, Value-at-Risk Models stanowi czwartą część czterotomowego zestawu Market Risk Analysis. Opierając się na trzech poprzednich tomach, książka ta stanowi zdecydowanie najbardziej kompleksowe, rygorystyczne i szczegółowe podejście do rynkowych modeli wartości zagrożonej. Opiera się na podstawowej wiedzy z zakresu matematyki finansowej i statystyki zdobytej w tomie I, modeli czynnikowych, analizy głównych składowych, statystycznych modeli zmienności i korelacji oraz kopuł z tomu II, a także, z tomu III, wiedzy na temat wyceny i zabezpieczania instrumentów finansowych oraz mapowania portfeli podobnych instrumentów na czynniki ryzyka. Jednolitą cechą serii jest pedagogiczne podejście do praktycznych przykładów, które są istotne dla analizy ryzyka rynkowego w praktyce.

W sumie czterotomowy zestaw Market Risk Analysis ilustruje praktycznie każdą koncepcję lub formułę praktycznym, liczbowym przykładem lub dłuższym, empirycznym studium przypadku. We wszystkich czterech tomach znajduje się około 300 przykładów liczbowych i empirycznych, 400 wykresów i rysunków oraz 30 studiów przypadków, z których wiele jest zawartych w interaktywnych arkuszach kalkulacyjnych Excel dostępnych na dołączonej płycie CD-ROM. Przykłady empiryczne i studia przypadków specyficzne dla tego tomu obejmują:

⬤ Parametryczne liniowe modele wartości zagrożonej (VaR): normalny, t-Studenta i mieszany normalny oraz ich oczekiwana strata z ogona (ETL)

⬤ Nowe formuły VaR oparte na autokorelacji zwrotów.

⬤ Symulacyjne historyczne modele wartości zagrożonej: jak skalować historyczną wartość zagrożoną i historyczną wartość zagrożoną skorygowaną o zmienność.

⬤ Symulacyjne modele VaR Monte Carlo oparte na wielowymiarowych rozkładach normalnych i rozkładach t-Studenta oraz na kopułach.

⬤ Przykłady i studia przypadków licznych zastosowań dla portfeli wrażliwych na stopy procentowe, akcyjnych, towarowych i międzynarodowych.

⬤ Dekompozycja systematycznej wartości zagrożonej dużych portfeli na standardowe i krańcowe komponenty wartości zagrożonej.

⬤ Backtesting i ocena ryzyka modelu ryzyka.

⬤ Hipotetyczny czynnik push i historyczne testy warunków skrajnych oraz testy warunków skrajnych oparte na VaR i ETL.