Inżynieria kryzysu finansowego: Ryzyko systemowe i niepowodzenie regulacji

Opinie czytelników

Obecnie brak opinii czytelników. Ocena opiera się na 16 głosach.

Oryginalny tytuł:

Engineering the Financial Crisis: Systemic Risk and the Failure of Regulation

Zawartość książki:

Za kryzys finansowy obwinia się lekkomyślnych bankierów, irracjonalny entuzjazm, rządowe wsparcie dla kredytów hipotecznych dla ubogich, deregulację finansową i ekspansywną politykę pieniężną. Specjaliści w dziedzinie bankowości opowiadają jednak historię o mniejszym oddźwięku emocjonalnym, ale lepiej korespondującą z dowodami: kryzys został wywołany przez międzynarodowe porozumienia regulacyjne dotyczące poziomów kapitału bankowego, porozumienia bazylejskie.

W jednym z pierwszych badań krytycznie analizujących porozumienia bazylejskie, Engineering the Financial Crisis ujawnia kluczową rolę, jaką wymogi kapitałowe banków i inne regulacje rządowe odegrały w ostatnim kryzysie finansowym. Jeffrey Friedman i Wladimir Kraus argumentują, że zachęcając banki do inwestowania w wysoko oceniane obligacje zabezpieczone hipoteką, porozumienia bazylejskie doprowadziły do nadmiernej koncentracji ryzyka w sektorze bankowym. Ponadto, regulacje księgowe wymagały od banków ograniczenia akcji kredytowej w przypadku spadku tymczasowej wartości rynkowej tych obligacji, tak jak miało to miejsce w 2007 i 2008 roku podczas paniki związanej z niewypłacalnością kredytów hipotecznych subprime.

Książka rozpoczyna się od oceny wiodących teorii na temat kryzysu - deregulacji, praktyk kompensacyjnych banków, nadmiernej dźwigni finansowej, "zbyt dużych, by upaść" oraz Fannie Mae i Freddie Mac - i, poprzez dokładną analizę dowodów, obala wiele konwencjonalnych mądrości na temat tego, co poszło nie tak. Następnie omawia umowy bazylejskie i sposób, w jaki przyczyniły się one do ryzyka systemowego. Na koniec przedstawia analizę wiedzy z zakresu nauk społecznych oraz omylności ekonomistów i organów regulacyjnych. Wciągająco napisana, teoretycznie pomysłowa, ale empirycznie ugruntowana, Inżynieria kryzysu finansowego jest aktualnym badaniem niezamierzonych - a czasem katastrofalnych - skutków regulacji złożonych gospodarek.