Terminowość, dokładność i istotność w dynamicznych umowach motywacyjnych

Oryginalny tytuł:

Timeliness, Accuracy, and Relevance in Dynamic Incentive Contracts

Zawartość książki:

Timeliness, Accuracy, and Relevance in Dynamic Incentive Contracts analizuje miary efektywności menedżerskiej z perspektywy terminowości, dokładności i istotności w wielookresowych problemach motywacyjnych. Autorzy wykorzystują proste liniowe ramy, w których działania menedżerskie nie wpływają na ryzyko i porównują ryzyko konsumpcji dla preferencji menedżera odpowiednio z jedną i wieloma datami konsumpcji.

Rozważane jest zarówno pełne zaangażowanie w kontrakty długoterminowe, jak i ich renegocjacja. Przy pełnym zaangażowaniu terminowe i dokładne informacje są zazwyczaj istotne i pożądane.

Jedyne różnice wynikają z modelowania preferencji menedżerów, poprzez ryzyko konsumpcji menedżera. W szczególności terminowość raportów o wynikach może być nieistotna.

Wówczas opóźnianie raportów jest pożądane, jeśli może zwiększyć ich dokładność. W przypadku renegocjacji kontraktów długoterminowych, terminowość ujawniania informacji w stosunku do renegocjacji jest kluczowa. Wszelkie informacje ujawnione przed renegocjacją są włączane do efektywnego (renegocjowanego) kontraktu ex post i są szczególnie przydatne w ubezpieczaniu menedżera przed ryzykiem przyszłej konsumpcji. Opóźnione raportowanie niszczy tę wartość ubezpieczeniową i może sprawić, że późne raporty staną się nieistotne, niezależnie od modelowania preferencji menedżerskich. Jednak terminowe raporty mogą tworzyć ex ante nieefektywne zachęty do działania dla menedżerów, a wtedy dokładność może być również kosztowna.