Applying Game Theory in Finance
Praca seminaryjna z roku 2003 z przedmiotu Business economics - Investment and Finance, ocena: 1,0 (A), European Business School - International University Schlo Reichartshausen Oestrich-Winkel (Department for Corporate Finance and Capital Markets), kurs: Seminarium International Corporate Finance, język: Angielski, streszczenie: Przełomowa praca MODIGLIANI & MILLER (MM) wprowadziła rygory analizy ekonomicznej do badań finansowych. Jest to powszechnie uważane za początek nowoczesnych finansów menedżerskich.
Ich pierwsze modele ekonomiczne zostały zakwestionowane przez praktyków finansowych jako zbyt uproszczone w swoich założeniach, a zatem pozbawione wartości aplikacyjnej w świecie rzeczywistym. MM przyznał i odniósł się do tego faktu w swoim pierwszym artykule. Późniejsze modele złagodziły niektóre założenia, takie jak symetryczne informacje lub kompletne kontrakty, jednocześnie starając się zachować wartość wyjaśniającą w duchu oryginalnych dokumentów MM.
Włączenie bardziej realistycznych elementów, takich jak strategiczne interakcje i asymetryczne informacje, spowodowało kilka problemów w modelach ekonomistów finansowych: wymagały one wielu definicji, stały się jeszcze bardziej złożone i nie były łatwe do porównania. Teoria gier dostarczyła rozwiązania tych problemów w swoich pierwszych zastosowaniach w ekonomii w latach 70-tych i 80-tych: zestaw wspólnych definicji i podstawowy język gwarantujący porównywalność i empiryczną testowalność modeli finansowych wykorzystujących koncepcje teorii gier.
Obecnie istnieje niewiele zagadnień w badaniach finansowych, które nie zostały zamodelowane przy użyciu koncepcji teorii gier, dlatego też znajomość podstaw teorii gier i jej zastosowań w finansach jest niezwykle istotna. Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie intuicyjnego podejścia do teorii gier w finansach poprzez przegląd podstawowych podstaw teorii gier, a następnie przegląd wybranych zastosowań najbardziej istotnych dla praktyków finansowych.