Wycena struktury zobowiązań za pomocą opcji rzeczywistych

Oryginalny tytuł:

Valuation of the Liability Structure by Real Options

Zawartość książki:

Wycena struktury pasywów może być określona przez opcje rzeczywiste, ponieważ akcje spółki mogą być traktowane jako podobne do zakupu finansowej opcji kupna.

Dlatego z tej perspektywy dług można postrzegać jako sprzedaż finansowej opcji sprzedaży. W rezultacie analitycy finansowi są w stanie ustalić różne wyceny spółki w zależności od tych dwóch metod finansowania.

Wycena struktury zobowiązań za pomocą opcji rzeczywistych wyjaśnia, w jaki sposób metoda opcji rzeczywistych działa w połączeniu z tradycyjnymi metodami. To innowacyjne podejście jest szczególnie odpowiednie do wyceny spółek z branż, w których aktywa bazowe charakteryzują się dużą zmiennością (np. przemysł wydobywczy lub naftowy) lub w których koszty badań i rozwoju są wysokie (np.

przemysł farmaceutyczny). Integracja wartości ekonomicznej długu netto (zamiast wartości księgowej) i integracja zmienności aktywów to główne zalety tego podejścia.