Wycena kontraktów terminowych na metale. Ponowna analiza modelu wyceny opartego na dwóch walutach

Oryginalny tytuł:

Pricing Metal Futures. The Two-Regime-Pricing Model revisited

Zawartość książki:

Model Two-Regime-Pricing (TRP) opracowany przez B hlera, Korna i Sch bela (2004) stanowi ważny pomost między dwoma nurtami literatury dotyczącej wyceny towarowych kontraktów terminowych typu futures.

Obejmuje on zarówno pojęcie "dogodnego zysku", jak i ideę wyceny opartej na bazowym procesie cen spot. W niniejszej pracy wykorzystano model TRP i zastosowano jego wyniki do wyceny kontraktów futures na metale przemysłowe.

Szczegółowo, celem tego badania jest wycena różnych kontraktów futures na metale przemysłowe: aluminium, stop aluminium, miedź, ołów, nikiel, cynę i cynk przy użyciu modelu TRP oraz analiza jego mocnych i słabych stron. Biorąc pod uwagę specyfikację cen spot, przeprowadzana jest estymacja bootstrap z maksymalnym prawdopodobieństwem w celu określenia parametrów modelu. Biorąc pod uwagę wyniki estymacji, wydajność modelu TRP poza próbą jest porównywana z dwoma modelami wzorcowymi w literaturze.

Ponadto, zachowanie teoretycznych cen kontraktów futures jest dopasowywane do właściwości kontraktów futures na metale obserwowanych na rynku. Przedstawiając szczegółowo wyzwania statystyczne związane z estymacją i prognozowaniem, niniejsza praca jest cenna dla badaczy i pracowników akademickich zajmujących się wyceną instrumentów pochodnych.