Teoria spekulacji Louisa Bacheliera: Początki współczesnych finansów

Opinie czytelników

Książka przedstawia przełomową pracę doktorską Louisa Bacheliera na temat teorii finansów, napisaną ponad sto lat temu, wraz z wnikliwym komentarzem i kontekstem historycznym. Bada początki i implikacje jego pracy w odniesieniu do współczesnych finansów, wyjaśniając ewolucję pojęć takich jak procesy stochastyczne i wycena opcji.

Oferuje cenne historyczne spojrzenie na rynki finansowe, zawiera zarówno oryginał, jak i doskonałe tłumaczenie pracy Bacheliera, zawiera wnikliwy komentarz i kontekst autorów, podkreśla pionierski charakter pracy Bacheliera i jest dobrze zaprezentowany z przydatnymi liniami czasu.

Treść może być złożona i trudna do zrozumienia dla czytelników niezaznajomionych z zaawansowanymi koncepcjami finansów matematycznych. Dla niektórych czytelników może to być zbyt obszerne i lepiej nadaje się dla badaczy rynku i historyków.

(na podstawie 9 opinii czytelników)

Oryginalny tytuł:

Louis Bachelier's Theory of Speculation: The Origins of Modern Finance

Zawartość książki:

29 marca 1900 r. przez wielu uważany jest za dzień narodzin finansów matematycznych. Tego dnia francuski doktorant, Louis Bachelier, z powodzeniem obronił na Sorbonie swoją pracę Theorie de la Speculation. Jury, zauważając, że temat był "daleki od tych zwykle rozważanych przez naszych kandydatów", doceniło jego wysoki stopień oryginalności. Niniejsza książka zawiera nowe tłumaczenie, wraz z komentarzem i tłem, przełomowej pracy Bacheliera.

Teza Bacheliera jest niezwykłym dokumentem z dwóch powodów. Pod względem matematycznym osiągnięciem Bacheliera było wprowadzenie wielu koncepcji tego, co jest obecnie znane jako analiza stochastyczna. Jego celem było jednak stworzenie teorii wyceny opcji finansowych. Opracował on formułę, która jest zarówno poprawna sama w sobie, jak i zaskakująco zbliżona do nagrodzonego Nagrodą Nobla rozwiązania problemu wyceny opcji przez Fischera Blacka, Myrona Scholesa i Roberta Mertona w 1973 roku, co stanowiło pierwszy decydujący postęp od 1900 roku.

Oprócz zapewnienia dokładnego i przystępnego tłumaczenia, książka ta śledzi dwutorową historię intelektualną analizy stochastycznej i ekonomii finansowej, począwszy od Bacheliera w 1900 roku, a skończywszy na latach 80. XX wieku, kiedy teoria wyceny opcji została zasadniczo ukończona. Historia ta jest ciekawa. Ekonomiczna strona pracy Bacheliera była ignorowana aż do momentu jej ponownego odkrycia przez ekonomistów finansowych ponad pięćdziesiąt lat później. Rezultaty były spektakularne: w ciągu dwudziestu pięciu lat cała teoria została opracowana i pojawił się globalny przemysł handlu opcjami o wartości wielu miliardów dolarów.