Spekulacja przez fundusze indeksów towarowych: Wpływ na ceny żywności i energii

Opinie czytelników

Obecnie brak opinii czytelników. Ocena opiera się na 2 głosach.

Oryginalny tytuł:

Speculation by Commodity Index Funds: The Impact on Food and Energy Prices

Zawartość książki:

Ceny kontraktów terminowych na towary eksplodowały w latach 2007-2008 i zaczęły pojawiać się obawy dotyczące nowego typu uczestników rynków kontraktów terminowych na towary. Uczestnicy rynku, organy regulacyjne i organizacje obywatelskie zaczęły zgłaszać obawy, że napływy z nowych inwestycji w "indeksy towarowe" napędzały wzrost cen towarów zamiast podstaw ekonomicznych. Głównym argumentem było to, że bezprecedensowa presja zakupowa ze strony tych spekulacyjnych traderów kontraktów terminowych typu long-only stworzyła ogromne bańki, w wyniku których ceny znacznie przekroczyły wartość fundamentalną.

W tamtym czasie nierzadko wiązano obawy dotyczące spekulacji i wysokich cen z głodem na świecie, kryzysami żywnościowymi i niepokojami społecznymi. Naturalnie oburzenie to zaowocowało licznymi propozycjami regulacyjnymi mającymi na celu ograniczenie spekulacji na rynkach towarowych kontraktów terminowych poprzez podatki transakcyjne, limity pozycji spekulacyjnych, a nawet dziwaczny pomysł "wirtualnej rezerwy", w ramach której agencja publiczna zajmowałaby pozycje futures naprzeciwko spekulantów.

U podstaw tych twierdzeń leżały poważne pytania ekonomiczne dotyczące skuteczności odkrywania cen na rynkach kontraktów terminowych na towary. Co więcej, te tak zwane środki zaradcze nie obyły się bez potencjalnych kosztów. Uciążliwe regulacje zwiększyłyby koszty przestrzegania przepisów i podziału ryzyka w całym globalnym systemie żywnościowym - obniżając ceny dla producentów i zwiększając koszty dla konsumentów.

Aby ukierunkować tę debatę, potrzebne było rygorystyczne podejście do zrozumienia dynamiki cen i aktywności indeksów towarowych. Niniejsza książka dokumentuje wyselekcjonowany wybór artykułów na temat wpływu inwestycji w indeksy na ceny kontraktów terminowych na towary. Chronologia artykułów jest mniej więcej zgodna z harmonogramem naszego zaangażowania w ogólnoświatową debatę na temat spekulacji towarami, która rozwinęła się po 2007 roku. 10 artykułów śledzi ewoluującą debatę na temat spekulacji, a nowi autorzy podkreślają ich wkład i wpływ. Dla decydentów politycznych, badaczy i uczestników rynku będzie to nie tylko przydatna dokumentacja debaty, ale także naturalny punkt wyjścia, gdy wysokie ceny towarów nieuchronnie wywołają kolejną reakcję spekulacyjną.