Rynki finansowe w procesie kapitalistycznym

Oryginalny tytuł:

Financial Markets in the Capitalist Process

Zawartość książki:

Zaabsorbowanie teorii finansów statyczną, ponadczasową analizą równowagi doprowadziło do powstania ortodoksji, która unika problemów związanych z niepewnością na świecie. Niniejsza praca ustanawia nowe perspektywy, z których można oceniać współczesną teorię finansów. Powtarzając spostrzeżenie Keynesa, że "ludzkie decyzje... nie mogą zależeć od ścisłych matematycznych oczekiwań", Douglas Vickers wyjaśnia, dlaczego większość decyzji w ekonomii i finansach nie jest podejmowana w warunkach, do których ma zastosowanie rachunek prawdopodobieństwa.

Autor proponuje "nowy realizm" w teorii finansów, który uwzględnia niepewność w decyzjach osobistych i gospodarczych. Twierdzi on, że zarówno firmy biznesowe, jak i inwestorzy finansowi zyskują ważną perspektywę na swoje alternatywy, koncentrując się na przejściowych procesach nierównowagi na rynkach finansowych, a nie na ich warunkach równowagi. Wiąże się to dla decyzji ekonomicznych z rozumieniem "czasu" jako "historycznego" w prawdziwym sensie operacyjnym, a nie jedynie jako zmiennej logicznej. Pojęcie prawdopodobieństwa powinno zostać zastąpione pojęciem możliwości, które brytyjski ekonomista G. L. S. Shackle nazwał "potencjalną niespodzianką".

W części I innowacyjne podejście Vickersa prowadzi do dokładnego zbadania "fałszywego handlu", który występuje na rynkach rzeczywistych i finansowych. Część II zawiera ekspozycję i ocenę teorii równowagi cen aktywów finansowych. Nowy aparat analityczny jest stosowany w części Ill do podejmowania decyzji inwestycyjnych w firmie i do wyboru portfeli aktywów finansowych, a także do kwestii handlu aktywami i zmian w składzie portfela.

Naukowa i konstruktywna praca, Rynki finansowe w procesie kapitalistycznym będzie generować kontrowersje wśród profesjonalistów i debaty wśród studentów przez wiele lat.