Opinie czytelników
Obecnie brak opinii czytelników. Ocena opiera się na 6 głosach.
Oryginalny tytuł:
Reform of the International Monetary System: Why and How?
Zawartość książki:
Argument, że oparta na zasadach reforma międzynarodowego systemu walutowego, osiągnięta poprzez zastosowanie podstawowej teorii ekonomii, poprawiłaby wyniki gospodarcze.
W tej książce ekonomista John Taylor argumentuje, że pozorna korelacja decyzji w zakresie polityki pieniężnej między różnymi krajami - w dużej mierze wynikająca z obaw krajów o kurs walutowy - powoduje, że polityka pieniężna odbiega od skutecznej polityki stabilizującej inflację i gospodarkę. Argumentuje, że oparta na zasadach reforma międzynarodowego systemu walutowego, osiągnięta poprzez zastosowanie podstawowej teorii ekonomii, poprawiłaby wyniki gospodarcze.
Taylor pokazuje, że polityka pieniężna w ostatnich latach była wdrażana albo defensywnie, ponieważ banki centralne przeciwdziałają siłom z zagranicy, które wpływają na kurs walutowy, albo ofensywnie, ponieważ banki centralne próbują zmienić kurs walutowy, aby uzyskać przewagę konkurencyjną. Koncentrując się na latach 2005-2017, opracowuje ramy empiryczne w celu zbadania dwóch instrumentów polityki pieniężnej: politycznej stopy procentowej (bardziej konwencjonalnej z tych dwóch) i wielkości bilansu. Stwierdza, że międzynarodowy efekt domina w decyzjach banków centralnych dotyczących stopy procentowej uwypuklił odchylenie od standardowych zasad dotyczących stóp procentowych, które sprawdzały się w przeszłości. Podobny efekt zarażenia występuje w przypadku decyzji dotyczących wielkości bilansu. Rozważając kontrfaktyczną politykę w oszacowanym modelu, Taylor jest w stanie oszacować, o ile polityka ostatnich lat zwiększyła zmienność kursu walutowego. Po kilku rundach działań i reakcji monetarnych ukierunkowanych na kursy walutowe, Taylor stwierdza, że międzynarodowy system walutowy pozostaje z mniej więcej taką samą konfiguracją stóp procentowych, ale znacznie większymi bilansami do zlikwidowania.
