Fundamentals, Speculation, and the Pricing of Crude Oil Futures
Praca magisterska z roku 2011 na kierunku Ekonomia - Finanse, ocena: 8,0, Uniwersytet w Maastricht (Szkoła Biznesu i Ekonomii), język: Angielski, streszczenie: W pracy stwierdzono, że podczas gdy duża część zmienności cen kontraktów terminowych na ropę naftową jest napędzana przez czynniki fundamentalne, inwestycje finansowe i spekulacje mogą potencjalnie nasilać reakcje na zmieniające się zmienne fundamentalne, a ponadto samodzielnie zmieniać ceny.
Dowody zostały zebrane poprzez przeprowadzenie regresji liniowej i testów przyczynowości Grangera na zwrotach z kontraktów terminowych, danych dotyczących pozycji różnych kategorii traderów kontraktów terminowych na New York Mercantile Exchange oraz wskaźników zastępczych dla odpowiednich czynników fundamentalnych, takich jak zwroty z akcji i kursów walutowych, zebranych od sierpnia 2006 r. do grudnia 2010 r.
Podczas gdy wyższe ceny ropy naftowej naturalnie towarzyszą rosnącemu fizycznemu popytowi i ograniczonej światowej podaży, przyszłe regulacje mogą ograniczyć zmienność rynku i zagwarantować, że ceny będą odzwierciedlać zrównoważoną fizyczną równowagę rynkową. Badanie zawiera również przegląd regulacji rynku towarowego i limitów pozycji na rynkach kontraktów terminowych.