CFAF misalignments and trade volume in the CEMAC zone
Niniejsza książka ma na celu odpowiedzieć na ciągłe obawy dotyczące tego, czy waluta CFAF krajów CEMAC jest przewartościowana czy niedowartościowana, oraz pokazać wpływ rozbieżności REER na wyniki handlowe w strefie CEMAC poprzez identyfikację kanałów transmisji. W tym celu rozbieżności są najpierw obliczane na podstawie szacunków REER, danych BŚ i CEPII w latach 2000-2017.
Model objaśniający wolumen handlu tego obszaru jest szacowany przy użyciu panelowej techniki podwójnego MC w tym samym okresie. Wyniki pokazują, że te niedopasowania przyczyniają się do wzrostu wolumenu eksportu tych krajów. Efekty te wynikają ze skali i trwałości obecnego przewartościowania CFAF oraz nieelastyczności cenowej popytu na eksport w sektorach wydobywczym i naftowym.
Wielkość eksportu nie jest jednak na optymalnym poziomie. W związku z tym wskazane jest wdrożenie polityki pieniężnej, która zmniejszy wysoką zależność od euro, co zwiększa przewartościowanie CFAF, a tym samym minimalizuje wielkość eksportu.