Modeling and Valuation of Energy Structures: Analytics, Econometrics, and Numerics
Rynki towarowe stanowią kilka wyzwań dla modelowania ilościowego. Należą do nich wysoka zmienność, małe zbiory danych oraz fizyczna złożoność operacyjna.
Ponadto zestaw produktów będących przedmiotem obrotu na rynkach towarowych jest bardziej ograniczony niż na rynkach finansowych lub kapitałowych, co utrudnia wydobywanie wartości poprzez handel. Fakty te sprawiają, że bardzo łatwo jest napotkać poważne problemy w modelowaniu, ponieważ wiele modeli jest bardzo wrażliwych na szumy, a tym samym może łatwo zawieść w praktyce. Modelowanie i wycena struktur energetycznych to kompleksowy przewodnik po podejściach ilościowych i statystycznych, które zostały z powodzeniem zastosowane we wspieraniu operacji handlowych, odzwierciedlający 17-letnie doświadczenie autora jako "quant" front-office.
Głównym tematem książki jest to, że prostsze jest zwykle lepsze, przesłanie, które jest wyciągane przez rzeczywistość niekompletnych rynków, małych próbek i ograniczeń informacyjnych. Niezbędne narzędzia matematyczne do zrozumienia tych kwestii są dokładnie opracowane, a wiele technik (analitycznych, ekonometrycznych i numerycznych) zebrano w jednym tomie po raz pierwszy.
Szczególny nacisk położono na kluczową rolę, jaką w wycenie odgrywają podstawowe rozwiązania rynkowe. Podano przykłady ilustrujące, że solidne, przybliżone wyceny powinny być preferowane niż zbyt ambitne próby szczegółowego modelowania jakościowego.