Modele wyceny kredytów hipotecznych: Opcje wbudowane, ryzyko i niepewność

Opinie czytelników

Książka została dobrze przyjęta przez specjalistów finansowych i osoby zainteresowane papierami wartościowymi zabezpieczonymi hipoteką (MBS), chwalonymi za innowacyjne podejście i pokrycie szerokiego zakresu istotnych tematów. Należy jednak zauważyć, że książka nie jest odpowiednia dla początkujących.

⬤ Innowacyjna i pouczająca
⬤ obejmuje szeroki zakres istotnych tematów
⬤ jasno przedstawia złożone zagadnienia
⬤ odpowiednia dla profesjonalistów i badaczy
⬤ zachęca czytelników do wyjścia poza podstawowe badania nad kredytami.

Nieodpowiednia dla początkujących; może być zbyt złożona dla osób bez wcześniejszej wiedzy.

(na podstawie 5 opinii czytelników)

Oryginalny tytuł:

Mortgage Valuation Models: Embedded Options, Risk, and Uncertainty

Zawartość książki:

Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) należą do najbardziej złożonych instrumentów finansowych. Analiza MBS wymaga połączenia empirycznej analizy zachowań kredytobiorców z matematycznym modelowaniem stóp procentowych i cen domów. W ciągu ostatnich 25 lat Andrew Davidson i Alexander Levin byli liderami w zakresie wyceny MBS i analizy ryzyka.

Mortgage Valuation Models: Embedded Options, Risk, and Uncertainty zawiera szczegółowy opis wyrafinowanych teorii i zaawansowanych metod, które autorzy stosują w rzeczywistych analizach papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Kwestie takie jak złożoność, opcje kredytobiorcy, niepewność i ryzyko modelu odgrywają kluczową rolę w podejściu autorów do wyceny MBS. Obejmuje ona szereg produktów hipotecznych, od pożyczek i papierów wartościowych typu pass-through TBA (to-be-announced) po podporządkowane transze sekurytyzacji kredytów hipotecznych typu subprime. W odniesieniu do klasycznego CAPM i APT, książka opowiada się za rozszerzeniem koncepcji neutralności ryzyka na modelowanie cen domów i opcji kredytobiorców, znacznie wykraczających poza stopy procentowe. Opisuje metody wyceny zarówno agencyjnych, jak i nieagencyjnych MBS, w tym wyceny nowych kredytów; podejścia do ostrożnego pomiaru ryzyka, rankingu i dekompozycji; oraz metody modelowania przedpłat i niewypłacalności kredytobiorców.

Autorzy ujawniają również ilościowe przyczyny kryzysu finansowego z lat 2007-2009 i zapewniają wgląd w przyszłość amerykańskiego systemu finansowania mieszkaniowego i modelowania kredytów hipotecznych, ponieważ ta dziedzina nadal ewoluuje. Książka ta posłuży jako podstawa dla przyszłego rozwoju modeli papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką.