Ocena:
Recenzje książki prezentują podzielone opinie, ze znaczącą krytyką jej praktycznego zastosowania i jakości pisania, kontrastującą z pozytywnym uznaniem dla jej głębi i nowoczesnego podejścia do mikrostruktury rynku. Podczas gdy niektórzy czytelnicy uznali ją za zbyt teoretyczną i pełną błędów, inni chwalili ją jako istotne źródło zrozumienia złożonych modeli finansowych i dynamiki rynku.
Zalety:Książka jest chwalona za kompleksowe i nowoczesne podejście do mikrostruktury rynku, co czyni ją cennym źródłem wiedzy dla analityków i praktyków. Recenzenci podkreślali jej precyzję w prezentowaniu złożonych tematów i jakość dorobku naukowego autorów.
Wady:Wielu czytelników uważało, że książka nie ma praktycznego zastosowania dla amatorów i nie odzwierciedla rzeczywistych doświadczeń handlowych. Zauważono, że jest ona zbyt teoretyczna i zawiera liczne błędy gramatyczne, które utrudniają czytanie.
(na podstawie 4 opinii czytelników)
Market Microstructure in Practice (Second Edition)
Książka ta przedstawia i komentuje konsekwencje Reg NMS i MiFID dla mikrostruktury rynku. Obejmuje ona zmiany w projektowaniu rynku, handlu elektronicznym oraz zachowaniach inwestorów i traderów.
Dogłębnie przeanalizowano również pojawienie się handlu wysokiej częstotliwości i krytyczne wydarzenia, takie jak „Flash Crash” z 2010 roku. Wykorzystując ilościowy punkt widzenia, książka ta wyjaśnia, w jaki sposób spadek płynności i zmiany regulacyjne mogą wpłynąć na całą mikrostrukturę rynków finansowych. Dodatek matematyczny zawiera szczegółowe informacje na temat narzędzi ilościowych i wskaźników wykorzystywanych w książce, umożliwiając czytelnikowi dalsze samodzielne zgłębianie tematu.
Książka ta została napisana przez praktyków i ekspertów teoretycznych i obejmuje aspekty praktyczne (takie jak optymalna infrastruktura potrzebna do handlu elektronicznego na nowoczesnych rynkach) oraz abstrakcyjne analizy (takie jak wykorzystanie pomiarów entropii do zrozumienia postępu fragmentacji rynku).
Ponieważ mikrostruktura rynku jest najnowszą dziedziną akademicką, studenci skorzystają z zawartego w książce przeglądu obecnego stanu mikrostruktury i skorzystają z dodatku, aby zrozumieć ważne metodologie. Decydenci i organy regulacyjne będą korzystać z tej książki, aby uzyskać dostęp do analiz teoretycznych dotyczących rzeczywistych przypadków.
Dla czytelników, którzy są praktykami, książka ta dostarcza analizy danych i podstawowych procesów, takich jak projekty inteligentnego routingu zamówień i algorytmów planowania handlu. W tym drugim wydaniu autorzy dodali obszerną sekcję dotyczącą dynamiki arkusza zleceń, pokazując, w jaki sposób płynność może przewidywać przyszłe ruchy cen i jak traderzy wysokiej częstotliwości mogą na tym skorzystać. Zaktualizowano również sekcję dotyczącą wpływu na rynek, aby pokazać, w jaki sposób presja kupna lub sprzedaży wpływa na ceny nie tylko przez kilka godzin, ale nawet przez kilka dni, oraz w jaki sposób ceny rozluźniają się (lub nie) po okresie intensywnej presji.
Ponadto, niniejsze wydanie zawiera strony poświęcone Dark Pools, Circuit Breakers i dodatkowe informacje poza Equity Trading, ponieważ MiFID 2 prawdopodobnie popchnie rynki instrumentów o stałym dochodzie w kierunku większej elektronizacji. Autorzy analizują, czego można się spodziewać po tej zmianie w mikrostrukturze. Dodatek został również rozszerzony o modele propagatora (dla wpływu cen w ciągu dnia), prostą wersję modelu Kyle'a (1985) dla dziennego wpływu na rynek oraz bardziej wyrafinowane ramy optymalnego handlu, aby wspierać projektowanie algorytmów handlowych.