Innowacje w gwarancjach rozwoju

Oryginalny tytuł:

Innovations in Guarantees for Development

Zawartość książki:

Dwustronne i wielostronne agencje rozwoju wykorzystują gwarancje w celu zmniejszenia narażenia inwestorów na ryzyko i przyciągnięcia prywatnego kapitału do krajów rozwijających się. Gwarancja to prawnie wiążąca umowa, na mocy której gwarant zgadza się zapłacić część lub całość kwoty należnej z tytułu pożyczki lub innego instrumentu finansowego w przypadku braku spłaty.

W całym rozwijającym się świecie istnieją miejsca, w których dostęp do odpowiedniego produktu gwarancyjnego umożliwi inwestycje, które w przeciwnym razie zostałyby zablokowane - gdzie istnieją zyski, ale związane z nimi ryzyko po prostu przekracza tolerancję rynku lub gdzie przepisy ograniczają zdolność inwestorów do ponoszenia ryzyka. Możliwości te czekają na wykorzystanie przez dwustronne agencje rozwoju i instytucje finansowania rozwoju (DFI), które dysponują elastycznością umożliwiającą wprowadzanie innowacji. Wielostronne banki rozwoju (MDB) są dominującymi dostawcami gwarancji w niektórych segmentach rynku, gdzie ich zdolność do wpływania na zachowanie rządu i ograniczania (a nie tylko realokacji) ryzyka w terenie daje im naturalną przewagę.

Niemniej jednak, ich praktyki księgowe, traktowanie przez organy regulacyjne i modele biznesowe mogą je również ograniczać. W innych segmentach rynku, wyspecjalizowani dostawcy gwarancji lub DFI mogą tworzyć dostosowane gwarancje, wyceniając je w sposób, który tworzy komercyjnie atrakcyjną propozycję, jednocześnie zarabiając na rynkowych stopach zwrotu z kapitału.

Niniejszy raport ma na celu przedstawienie zalet i wad skalowania wykorzystania gwarancji, ze szczególnym uwzględnieniem możliwości innowacji przez podmioty, które działają poza ustalonym modelem biznesowym MCR. Ponieważ gwarancje nie są formą przepływu finansowego (chyba że okoliczności wymagają skorzystania z gwarancji, a gwarant przejmuje dług pożyczkobiorcy), różnią się one od innych instrumentów finansowania rozwoju pod względem struktury, kosztów i celów.