Analiza ryzyka i zysku: Teoria i praktyka racjonalnego inwestowania (tom pierwszy)

Opinie czytelników

„Risk-Return Analysis” Harry'ego Markowitza to zaawansowana eksploracja analizy średniej wariancji (MVA) w odniesieniu do racjonalnego podejmowania decyzji w finansach. Książka syntetyzuje historyczne podejścia do użyteczności i podejmowania decyzji w warunkach niepewności, wyjaśniając błędne przekonania dotyczące nowoczesnej teorii portfela po kryzysie finansowym z 2008 roku. Najlepiej nadaje się dla osób z silnym zapleczem matematycznym w zakresie finansów i inwestowania.

⬤ Dogłębna analiza analizy średniej wariancji i jej zastosowań.
⬤ Zapewnia kontekst historyczny i koryguje powszechne błędne przekonania dotyczące teorii portfela.
⬤ Autorytatywne spostrzeżenia laureata Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii.
⬤ Przydatne dla praktyków poszukujących aktualnych informacji na temat najnowszych badań w tej dziedzinie.
⬤ Zawiera praktyczne zalecenia dotyczące maksymalizacji użyteczności inwestycji.

⬤ Ciężka zawartość matematyczna może przytłoczyć przypadkowych inwestorów lub osoby bez silnego zaplecza matematycznego.
⬤ Nieodpowiednia dla początkujących lub osób poszukujących tekstu wprowadzającego do inwestowania.
⬤ Zawiera zaawansowane formuły i koncepcje, których przyswojenie może wymagać wysiłku.
⬤ Ostrzeżenie dotyczące twierdzeń marketingowych, które mogą wprowadzać potencjalnych czytelników w błąd.

(na podstawie 9 opinii czytelników)

Oryginalny tytuł:

Risk-Return Analysis: The Theory and Practice of Rational Investing (Volume One)

Zawartość książki:

Dwa najważniejsze słowa, jakie kiedykolwiek napisał Harry Markowitz, to "wybór portfela". W 1952 roku, gdy wszyscy na rynku akcji szukali kolejnej gorącej akcji, jako doktorant zaproponował, aby przyjrzeć się wielu, zróżnicowanym akcjom - portfelowi. Położył pierwszy kamień węgielny pod nowoczesną teorię portfela i bronił idei, że strategiczny wzrost aktywów oznacza uwzględnienie ryzyka inwestycji. Ponad 60 lat później ojciec współczesnych finansów powraca do swojego pierwotnego arcydzieła, opisuje rozwój swojej teorii i udowadnia żywotność swojej analizy ryzyka i zysku w obecnej globalnej gospodarce.

Risk-Return Analysis otwiera drzwi do przełomowej serii czterech książek, dając czytelnikom uprzywilejowane spojrzenie na osobiste refleksje i aktualne strategie luminarza finansów. Pierwszy tom jest odpowiedzią Markowitza na to, co nazywa on "wielkim zamieszaniem", które rozprzestrzeniło się, gdy inwestorzy stracili wiarę w korzyści płynące z dywersyfikacji MPT podczas kryzysu finansowego w 2008 roku. Pokazuje, dlaczego MPT nigdy nie stała się nieskuteczna podczas kryzysu i jak można nadal czerpać korzyści z zarządzanej dywersyfikacji w przyszłości. Ekonomiści i doradcy finansowi skorzystają z silnej równowagi teorii i twardych danych na temat analizy średniej wariancji, mającej na celu poprawę umiejętności podejmowania decyzji. Ten bogato ilustrowany przewodnik, napisany z myślą o naukowcach i praktykach z pewnymi umiejętnościami matematycznymi (głównie algebrą na poziomie szkoły średniej), zawiera następujące informacje

⬤ Konkretne kroki w celu dokładnego wyboru i zastosowania odpowiednich miar ryzyka w danych okolicznościach.

⬤ Rzadkie przeglądy literatury obejmującej pół wieku stosowania MPT.

⬤ Dane empiryczne pokazujące średnią i miarę ryzyka stosowaną do maksymalizacji zwrotu w długim okresie.

POCHWAŁA ANALIZY RYZYKA I ZWROTU.

„Harry Markowitz wynalazł analizę portfelową i przedstawił teorię w swoim słynnym artykule z 1952 roku i książce z 1959 roku. Nikt nie ma większego wglądu w ten proces niż Harry. Żaden naukowiec ani praktyk nie może naprawdę twierdzić, że rozumie analizę portfelową, jeśli nie przeczyta tego tomu.” -- Martin J. Gruber, emerytowany profesor i stypendysta, Stern School of Business, New York University.

„Przegląd ogromnej literatury zainspirowanej książką (Markowitza) z 1959 roku pobudził wylew pomysłów. Opiera się na mocnych stronach i ograniczeniach ważnych dokumentów, aby wypracować stanowisko, które powinno uciszyć wielu krytyków.” -- Jack Treynor, prezes Treynor Capital Management.

„Autorzy nie pomijają różnych krytycznych uwag wobec MPT, ale raczej odnoszą się do nich w przekonujący sposób. Ta doskonała książka jest niezbędnym źródłem informacji zarówno dla naukowców, jak i praktyków.” -- Haim Levy, profesor finansów Miles Robinson, Uniwersytet Hebrajski, Jerozolima, Izrael.

„Przełomowe publikacje Markowitza na temat wyboru portfela zalecają metodologię, którą racjonalny decydent może zastosować, aby zoptymalizować swój portfel inwestycyjny w ryzykownym świecie..... Ta nowa, ambitna książka wyjaśnia wiele powszechnych nieporozumień dotyczących nowoczesnej teorii portfela.” -- Roger C. Gibson, autor Asset Allocation i Chief Investment Officer, Gibson Capital, LLC.

„Zawiera wielką mądrość, którą każdy ekonomista, zarządzający portfelem i inwestor powinien delektować się strona po stronie.” -- Andrew W. Lo, Charles E. and Susan T. Harris Professor and Director, Laboratory for Financial Engineering, MIT Sloan School of Management.

„(Markowitza) monumentalna praca w latach 50. wystarczyłaby, aby zakwalifikować się jako życiowe osiągnięcie dla większości śmiertelników, ale on z roku na rok wyrzuca z siebie świeże spostrzeżenia jak błyskawice i coraz głębiej wnika w teorię, matematykę i praktykę inwestowania”. -- Martin Leibowitz, dyrektor zarządzający, Global Research Strategy, Morgan Stanley.

" Risk-Return Analysis to wspaniałe dzieło wybitnego naukowca, który zawsze ma czas na czytanie tego, co ważne, który ma najgłębsze uznanie dla osiągnięć naukowych i który ma najwyższe aspiracje na przyszłość." -- Przedsiębiorczy Inwestor (CFA Institute)