Niespójna czasowo teoria sterowania z zastosowaniami w finansach

Opinie czytelników

Obecnie brak opinii czytelników. Ocena opiera się na 2 głosach.

Oryginalny tytuł:

Time-Inconsistent Control Theory with Finance Applications

Zawartość książki:

Książka ta jest poświęcona problemom stochastycznej kontroli i zatrzymywania, które są niespójne czasowo w tym sensie, że nie dopuszczają zasady optymalności Bellmana. Problemy te są ujęte w ramy teorii gier, z naciskiem na strategie równowagi Nasha (subgame-perfect Nash equilibrium). Ogólna teoria jest zilustrowana wieloma zastosowaniami finansowymi.

W dynamicznych problemach wyboru niespójność czasowa jest raczej regułą niż wyjątkiem. Jak zauważył Robert H. Strotz w swoim przełomowym artykule z 1955 roku, rozluźnienie szeroko stosowanego założenia ad hoc o dyskontowaniu wykładniczym prowadzi do niespójności czasowej. Inne znane przykłady niespójności czasowej obejmują wybór portfela średniej wariancji i teorię perspektywy w kontekście dynamicznym. W przypadku takich modeli sama koncepcja optymalności staje się problematyczna, ponieważ preferencje decydenta zmieniają się w czasie w sposób niespójny czasowo. W tej książce problem niespójności czasowej jest postrzegany jako gra niekooperacyjna pomiędzy obecnym i przyszłym ja agenta, której celem jest znalezienie równowagi intrapersonalnej w sensie teorii gier. Przedstawiono szereg zastosowań w finansach, w tym problemy z dyskontowaniem niewykładniczym, celem średniej wariancji, liniowym regulatorem kwadratowym niespójnym w czasie, zniekształceniem prawdopodobieństwa i równowagą rynkową z preferencjami niespójnymi w czasie.

Książka Time-Inconsistent Control Theory with Finance Applications oferuje pierwsze kompleksowe omówienie problemów sterowania i zatrzymania, zarówno w czasie ciągłym, jak i dyskretnym, oraz w kontekście zastosowań finansowych. Przeznaczona dla badaczy i studentów w dziedzinie finansów i ekonomii, zawiera przegląd standardowych wyników dotyczących niespójności czasowej, noty bibliograficzne, a także szczegółowe przykłady pokazujące problemy niespójności czasowej. Dla czytelników niezaznajomionych ze standardową teorią arbitrażu, dodatek zawiera zestaw materiałów potrzebnych do pracy nad książką.