Research in Finance
Jedenaście artykułów zawartych w tym tomie prezentuje interesujące i ważne badania w dziedzinie finansów. Opierając się na CAPM, Chen i Kane pokazują, że podwójne opodatkowanie i zróżnicowane stawki podatkowe od dochodów osobistych i zysków kapitałowych wpływają na wartości akcji korporacyjnych i politykę finansową w nieneutralny sposób.
Sengupta pokazuje decyzje monopolisty o unikaniu opodatkowania w środowisku regulującym pułap cenowy. W swoim artykule Osterberg i Thomson empirycznie badają wpływ stanowych przepisów dotyczących preferencji depozytowych na rodzaj i koszty restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji wszystkich działających banków komercyjnych ubezpieczonych przez FDIC-BIF, które zostały zamknięte lub wymagały pomocy finansowej FDIC od stycznia 1986 do grudnia 1992 roku. Peek i Wilcox pokazują, że w okresach międzynarodowych kryzysów finansowych lub krajowych napięć gospodarczych, przedsiębiorstwa sponsorowane przez rząd (GSE) są dobrze przystosowane do stabilizowania rynków kredytów hipotecznych.
W swoim artykule Chen, Robinson i Siems empirycznie pokazują związek między długiem podporządkowanym banków a ich działalnością w zakresie sprzedaży kredytów oraz jego implikacje w mechanizmie transmisji polityki pieniężnej.
Również w tym tomie Lin i in. wykorzystują test przyczynowości Grangera do zbadania powiązania między kursem wymiany euro a podażą pieniądza i PKB we wspólnocie euro, a także jego wpływu na kurs wymiany w Wielkiej Brytanii i indeks giełdowy w Londynie.
W swoim artykule Kane i Muzere rozszerzają model Diamond-Dybvig dotyczący upadłości banków na gospodarkę wolnorynkową i pokazują, że dodanie gwarancji banków centralnych i MFW zmniejszy, ale nie wyeliminuje kryzysów bankowych i walutowych. W artykule Chung i in. empirycznie wykazano obecność długiej pamięci na rynkach walutowych i terminowych oraz omówiono jej implikacje w zakresie hedgingu.
W swoim artykule Lee, Lee i Yu opracowują model wyceny gwarancji świadczeń emerytalnych, który uwzględnia warunki zakończenia planu, a także stochastyczną stopę procentową. W studium przypadku Hung i in. empirycznie pokazują, że specjalnie zaprojektowane dywidendy (SDD) mają pozytywne sygnały na giełdzie na Tajwanie.
Wreszcie, w swoim artykule Guerard i Mark pokazują, że zastosowanie kwadratowego terminu badawczo-rozwojowego zwiększa efektywne portfele o średniej wariancji i zwroty akcjonariuszy.
